1月23日，濰柴動力（000338.SZ；2338.HK）發布2023年年度業績預告，全年實現歸母凈利潤約85.8-93.2億元人民幣，同比增長75%~90%。在這一年，濰柴動力持續推進產品和業務結構調整，強力突破戰略市場，相關產品銷量呈現高速增長態勢，盈利能力大幅提升。業績托底下，這家裝備製造業龍頭企業在資本市場「魅力十足」，A股股價2023年飆升近40%，H股股價2023年上漲近30%。數十家券商機構發布關於濰柴動力的研報，絕大部分維持「買入」評級，看好公司的成長空間。
2022年，裝備製造業的短期經濟周期處於逆周期，業績均出現不同程度下滑，投資者信心不足。2022年12月30日，濰柴動力A股股價收於9.80元人民幣、H股收於10.062港元。2023年，市場需求逐步釋放，濰柴動力的跨周期調節能力迎來集中爆發，業績亮眼、成績喜人。海通證券2023年1月16日研報就認為，濰柴動力「有望受益於行業景氣度修復」，給予了「優大於市」評級。隨著濰柴動力一季報以及半年報的陸續披露，濰柴動力整體表現明顯優於行業，國泰君安、海通證券、東吳證券等諸多券商機構紛紛維持「買入」評級。
在重卡方面，依靠出口強勁及部分細分市場的恢復，濰柴動力業績持續實現恢復性增長，旗下陝重汽位居國內重卡企業銷售前三。長江證券的研報認為，在低氣價驅動下，天然氣重卡的高銷量增速貢獻了公司核心增量，天然氣重卡發動機驅動了業績高增長。在天然氣發動機方面，濰柴動力2023年上半年市場份額攀升至66.9%。
濰柴動力在各細分市場佔有率也全面走高，從上半年情況看，濰柴動力發動機總銷量達到36.7萬臺，同比增長29%。其中，500馬力以上重卡用發動機市場份額升至31.7%。大缸徑高速發動機產品銷量同比增長48%，收入創新高同比增長約77%，其中海外市場收入佔比達到73%。長江證券研報認為，濰柴全面而強勁的競爭力帶來各細分領域內市佔率持續提升，產品結構改善帶來盈利能力提升。未來，出口、大缸徑、液壓等新業務有望持續放量。
2023 年10 月，濰柴動力還發布了股權激勵草案，擬向716名激勵對象授予8544萬股限制性股票。外界普遍認為，隨著公司2024至2026 年盈利目標高增，綁定了經營團隊與股東利益，能更好促進公司發展。
記者注意到，2023年12月29日，濰柴動力A股股價收於13.65元人民幣，一年內股價飆升39.29%；H股股價收於13.04港元，一年內股價上漲29.60%，均大幅跑贏大盤。而縱觀裝備製造業的其他上市企業，這樣的增幅並不多見，如三一重工、動力新科的同期股價均有所下滑，一汽解放同期股價上漲9.96%，雲內動力同期股價上漲14.51%，江淮汽車同期股價上漲23%。
據聯交所最新權益披露資料顯示，2023年12月28日，濰柴動力獲JP Morgan Chase & Co.以每股均價12.8738港元增持好倉198.63萬股。增持後，JP Morgan Chase & Co.最新持好倉數目為117,851,598股。此次增持，充分反映國際知名機構對濰柴動力基本面和投資價值的強烈認可。
今年1月20日，海通證券發布最新研報，認為2024年濰柴動力合理價值區間為17.33-18.66元人民幣，維持「優於大市」 評級。綜合來看，濰柴動力體現了其近年來結構調整及全方位結構調整帶來的經營利好。未來，成長空間有望進一步打開。（記者 孫珂）
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83517835 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號香港商報大廈
