施羅德基金管理(中國)副總經(jīng)理安昀表示,內(nèi)地金融市場在4月最後一星期重拾升勢,呈現(xiàn)出不錯的反彈,這是中國資產(chǎn)估值低,性價(jià)比高的結(jié)果,但目前整體投資交易似乎仍在下跌,投資者需等待基本面帶來更多明確信號。
安昀稱,目前情況看來,內(nèi)地出口產(chǎn)業(yè)鏈相對較強(qiáng),房地產(chǎn)銷售和投資依然處於階段性低位,消費(fèi)偏弱。出口產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢通常意味著製造業(yè)的整體表現(xiàn)良好,這也是2024年以來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的主要正面變化之一,是值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的趨勢。
雖然整體房地產(chǎn)銷售依然處於階段性低位,不過,安昀指出,部分一線城市的二手房地產(chǎn)市場出現(xiàn)「以價(jià)換量」的回暖情況,甚至出現(xiàn)了「日光碟」,即物業(yè)在公開發(fā)售當(dāng)日被搶購一空,該行會密切關(guān)注這些星星之火會否燎原。他又稱,畢竟在連續(xù)兩年劇烈的調(diào)整後,內(nèi)地房地產(chǎn)總量指標(biāo)已經(jīng)接近其他主要國家的水平,泡沫逐漸消退。
另一方面,清明節(jié)假期曾經(jīng)出現(xiàn)旅遊人均消費(fèi)回升的現(xiàn)象,但是五一勞動節(jié)假期人均消費(fèi)出現(xiàn)回落,這反映消費(fèi)數(shù)據(jù)回升仍存在波動。
做好資產(chǎn)配置
從資產(chǎn)配置的角度來看,該行看好下列板塊。第一,製造升級是中國邁向高收入國家的關(guān)鍵之一,這不但符合目前國家政策方向,亦能從微觀上看到許多正面變化。該行認(rèn)為,這是值得在未來5至10年關(guān)注的行業(yè),亦可能是出現(xiàn)較多牛股的行業(yè)。
第二,中國產(chǎn)業(yè)鏈「出海」,在海外投資形成產(chǎn)業(yè)鏈或加入到海外產(chǎn)業(yè)鏈的趨勢,在汽車、電子和機(jī)械製造等高端製造業(yè)獲得長遠(yuǎn)發(fā)展,值得在至少未來5至10年內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注。
第三 ,從周期反轉(zhuǎn)的角度來看,投資者應(yīng)關(guān)注生豬養(yǎng)殖、新能源,地產(chǎn)鏈和非金融等行業(yè)周期復(fù)蘇的可能性。
第四,人工智能(AI)已經(jīng)是現(xiàn)時最重要的科技革命,投資者應(yīng)關(guān)注電子等高端製造業(yè)的復(fù)蘇趨勢。
第五,回報(bào)收益依然值得關(guān)注。在經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇前,收益類資產(chǎn)依然會受到青睞。
第六,關(guān)注居民消費(fèi)心態(tài)的變化:活在當(dāng)下,發(fā)掘體驗(yàn)類消費(fèi)品,並關(guān)注平替類消費(fèi)品的機(jī)會。