備受矚目的白酒龍頭五糧液(000858.SZ)的2024年半年報(bào)終於在8月28日晚披露,營(yíng)收、歸母淨(jìng)利潤(rùn)雙雙再創(chuàng)歷史新高。上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收506.48億元,同比增長(zhǎng)11.30%;歸母淨(jìng)利潤(rùn)190.57億元,同比增長(zhǎng)11.86%;基本每股收益4.91元。上半年的紮實(shí)業(yè)績(jī),為實(shí)現(xiàn)全年?duì)I業(yè)總收入保持兩位數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的任務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中向好 全年?duì)I收劍指千億
五糧液的2024年半年報(bào)顯示,各項(xiàng)數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)明顯。上半年,公司營(yíng)收和歸母淨(jìng)利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng),產(chǎn)品線全系列增長(zhǎng)。其中,五糧液產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入392.05億元,同比增長(zhǎng)11.45%;其他酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.06億元,同比增長(zhǎng)17.77%。
五糧液2024年半年報(bào)
公司貨幣資金繼續(xù)保持充裕,為公司的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛ΡU?。截?月末,公司賬上貨幣資金為1287.15億元,佔(zhàn)總資產(chǎn)比例高達(dá)69.21%。上半年,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額為134.28億元,同比增長(zhǎng)18.52%。尤其,第二季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額高達(dá)129.12億元,為上市以來(lái)第二季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量淨(jìng)額最高。這意味著公司在銷售活動(dòng)中收取現(xiàn)金能力大幅提升。
五糧液2024年半年報(bào)
而且,經(jīng)銷商的打款意願(yuàn)較強(qiáng),公司合同負(fù)債從年初的68.64億元增加至6月末的81.58億元,增加了12.93億元。五糧液產(chǎn)品以經(jīng)銷模式為主,採(cǎi)用「先款後貨」的結(jié)算方式。經(jīng)銷商打款金額增加的背後,一方面是五糧液經(jīng)銷商數(shù)量的增加,另一方面是公司專賣店數(shù)量的增長(zhǎng)。
在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,上半年,公司經(jīng)銷商數(shù)量不降反增,其中,五糧液經(jīng)銷商數(shù)量報(bào)告期內(nèi)增加98家,五糧濃香酒經(jīng)銷商數(shù)量增加268家;公司專賣店數(shù)量也由年初的1662家增加至6月末的1749家,增加了87家。
經(jīng)銷商的堅(jiān)定信心源自公司的一系列支持政策。為進(jìn)一步提振商家信心,圍繞渠道建設(shè)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、消費(fèi)者培育三大領(lǐng)域,公司加大市場(chǎng)投入,上半年銷售費(fèi)用同比大增24.21%。其中,促銷費(fèi)用同比增長(zhǎng)31.68%。
五糧液2024年半年報(bào)
從公司產(chǎn)品表現(xiàn)來(lái)看,三大主品運(yùn)營(yíng)取得新成效。第八代五糧液總體實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)穩(wěn)定,一是價(jià)格穩(wěn)中有升,二是動(dòng)銷穩(wěn)中有增。春節(jié)以來(lái),五糧液產(chǎn)品價(jià)格保持了穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì)。五糧液1618和39度五糧液,通過(guò)「宴席活動(dòng)+掃碼紅包+終端排名」的組合,實(shí)現(xiàn)了動(dòng)銷、宴席雙增長(zhǎng)。
五糧濃香酒產(chǎn)品搶抓元春、端午等銷售旺季,開(kāi)展「年味濃起來(lái),掃碼獎(jiǎng)上獎(jiǎng)」等活動(dòng),日均開(kāi)瓶掃碼量同比增長(zhǎng)超70%。同時(shí),開(kāi)展自營(yíng)品牌價(jià)值回歸專項(xiàng)行動(dòng),主銷產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有進(jìn)。
有長(zhǎng)期關(guān)注酒業(yè)的人士預(yù)測(cè),按照上半年破500億營(yíng)收看,五糧液今年全年?duì)I收過(guò)千億具備高確定性。
酒業(yè)馬太效應(yīng)凸顯 五糧液強(qiáng)者恆強(qiáng)
當(dāng)前,白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)愈發(fā)激烈??傮w來(lái)看,行業(yè)持續(xù)向優(yōu)勢(shì)品牌、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)集中,頭部酒企收入、利潤(rùn)佔(zhàn)比持續(xù)提升,強(qiáng)者恆強(qiáng)趨勢(shì)愈發(fā)明顯。
2024年,公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是鞏固增強(qiáng)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì),營(yíng)業(yè)總收入持續(xù)保持兩位數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
方正證券指出,隨著「少喝酒、喝好酒」的理念逐漸深入人心,且白酒產(chǎn)量逐年下滑,市場(chǎng)份額將進(jìn)一步向頭部白酒品牌集中,五糧液作為歷史悠久的濃香白酒品牌,全國(guó)知名度高,品牌力和產(chǎn)品力已獲得市場(chǎng)認(rèn)可,受益於白酒行業(yè)龍頭集中趨勢(shì)明顯,看好五糧液強(qiáng)者恆強(qiáng)。
當(dāng)前,五糧液仍然處?kù)斗€(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢(shì)中,面臨白酒行業(yè)較大挑戰(zhàn),五糧液也積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路。五糧液集團(tuán)(股份)公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)曾從欽在今年股東大會(huì)上表示,將堅(jiān)持向市場(chǎng)要效益、向管理要效率,積極引導(dǎo)商家順價(jià)出貨,增厚價(jià)差收益、提高盈利水平。
在主品牌上,公司會(huì)強(qiáng)化商家分級(jí)分類管理,根據(jù)商家實(shí)際客戶資源、銷售能力、動(dòng)銷質(zhì)量等,全國(guó)一盤棋動(dòng)態(tài)調(diào)整分配計(jì)劃量;充分考慮商家經(jīng)營(yíng)痛點(diǎn),不盲目壓款、壓貨,讓商家無(wú)後顧之憂。對(duì)濃香酒系列,強(qiáng)化市場(chǎng)分類分級(jí)打造,在去年的基礎(chǔ)上集中力量再打造一批重點(diǎn)樣板市場(chǎng)、戰(zhàn)略高地市場(chǎng),優(yōu)化全國(guó)市場(chǎng)投放。
在半年報(bào)中,公司表示,將持續(xù)實(shí)施「質(zhì)量回報(bào)雙提升」行動(dòng)方案的相關(guān)舉措,努力通過(guò)良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、規(guī)範(fàn)的公司治理、積極的投資回報(bào),將「以投資者為本」理念落到實(shí)處,切實(shí)履行上市公司責(zé)任和義務(wù),增強(qiáng)投資者信心,實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。