富瑞發表報告,預計在嚴峻的寫字樓和零售市場中,太古地產(1972)租金收入疲軟將帶來下行風險,重申「持有」評級,目標價由16元下調至12元。
市場關注太地派息承諾可否能持續維持,富瑞指,太古地產管理層在2022年的10年投資計劃中承諾每股股息以中單位數的幅度增長,資本支出應已見頂。不過,市場前景惡化和資產負債率上升,令人質疑每股股息增長承諾的可持續性。
在市場前景疲軟和較低的發展物業利潤率下,該行將2024至2026財年盈利預測下調11至20%。
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