10日公布的CPI通脹數(shù)據(jù)反彈後，市場(chǎng)減息預(yù)期大幅收斂，對(duì)美國(guó)通脹前景也產(chǎn)生了懷疑。但最新公布的PPI數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹反彈幅度有限，3月商品價(jià)格進(jìn)一步下行，服務(wù)價(jià)格的增速也有所放緩。
據(jù)彭博報(bào)道，4月11日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，3月美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上漲2.1%，高於前值1.6%，但遜於預(yù)期值2.2%，為自去年4月份以來(lái)的最高水平;PPI環(huán)比漲幅為0.2%，略低於預(yù)期值0.3%，也明顯低於2月的0.6%。
剔除波動(dòng)幅度較大的食品和能源的3月核心PPI同比增2.4%，略高於預(yù)期值2.3%，也高於前值2.1%;核心PPI環(huán)比則由2月的0.3%放緩至0.2%，符合預(yù)期。儘管核心PPI連續(xù)三個(gè)月走高，不過(guò)環(huán)比漲幅已經(jīng)顯著收窄，暗示美國(guó)通脹並未出現(xiàn)明顯加速。
具體來(lái)看，3月美國(guó)PPI增長(zhǎng)主要來(lái)自服務(wù)價(jià)格的上漲，服務(wù)價(jià)格也是近期通脹的最大來(lái)源。
3月服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，環(huán)比漲幅比1月份的0.6%有所回落，其中，證券經(jīng)紀(jì)和其他投資相關(guān)費(fèi)用指數(shù)躍升3.1%。
油價(jià)飆升 但能源成本卻下降
商品價(jià)格下跌0.1%，扭轉(zhuǎn)了2月份1.2%的漲幅。值得注意的是，雖然油價(jià)近期飆升，但PPI中的能源成本3月下降1.6%，緩解了部分通脹壓力，其中汽油最終需求指數(shù)下降了3.6%，與CPI數(shù)據(jù)形成鮮明對(duì)比。
10日公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)汽油價(jià)格當(dāng)月上漲1.7%。此外，3月食品和商品的批發(fā)價(jià)格分別上漲0.8%和0.1%。
PPI指標(biāo)衡量的是企業(yè)向其他企業(yè)支付的供應(yīng)費(fèi)用。通脹往往先影響企業(yè)層面，然後才會(huì)波及消費(fèi)終端。因此PPI可以被視為CPI的先導(dǎo)指標(biāo)。3月美國(guó)PPI公布的前一天，美國(guó)CPI通脹數(shù)據(jù)反彈，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的價(jià)格壓力顯著，市場(chǎng)擔(dān)憂利率可能會(huì)更高。（圖源：路透社）
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