1月29日,A股三大指數開盤漲跌不一,滬指高開0.01%,深成指高開0.15%,創業板指低開0.14%。減肥藥、房地產、芬太尼替代等板塊指數漲幅居前,晶片、無人駕駛等板塊指數跌幅居前。
中信證券指出,穩定資本市場政策在近期集中發力改善市場預期,年初以來市場流動性循環連鎖負反饋過程被有效阻斷,隨著業績預告風險陸續落地,市場已經步入月度級別的反彈交易窗口。首先,證券監管部門及時回應市場關切,投資端改革舉措有望加速推出,地產領域支持政策明顯加碼,預計2月仍有降息舉措,國資委繼續強調上市央企的投資者回報,央企權重股壓艙石作用凸顯,改善營商環境政策頻出,市場信心有望逐漸恢復。其次,類「平準」基金打破負反饋,雪球敲入和量化平倉壓力明顯緩解,機構持倉均衡化過程加快。最後,隨著年報業績預告陸續落地,四季度業績風險充分釋放,反彈窗口期仍將呈現交易型資金主導的特徵,央企紅利低波和高股息板塊是窗口期最具共識的主線,同時關注低估值績優藍籌的布局機會。
中金公司指出,上市央企估值市值具備繼續修復空間,重點關注三條投資思路:一、資本開支相對較低,自由現金流較為優質的央企,能夠支持穩定高分紅的央企,或者當前現金資產佔比較高但分紅率不高,具備直接提升分紅水平潛力的央企;二、當前估值或市值水平處於歷史偏低水平,現金流或現金資產水平足以支撐回購股票的央企,尤其是曾經採取過股票回購的央企該方面意識可能更強;三、具備併購重組預期的預期投資機會,重點關注戰略新興產業的央企機會,包括實施戰略性重組和新央企組建,以及推進專業化整合等。