每年都有公司因?yàn)檫B續(xù)3年虧損而退市，特別是對多數(shù)*ST公司來說，12月是「保殼」的最後窗口期。截至13日，2023年已經(jīng)有45家A股公司退市。對於ST公司在賣資產(chǎn)時(shí)是否存在「突擊利潤調(diào)節(jié)」，監(jiān)管層也予以重點(diǎn)關(guān)注。
賣資產(chǎn)、閃電併購重組、突擊增收、無償贈(zèng)送資產(chǎn)……歷來退市風(fēng)險(xiǎn)類公司「自救」招數(shù)五花八門。值得注意的是，在這其中上市公司控股股東都扮演著「救世主」角色，為達(dá)成「保殼」目標(biāo)，不少控股股東紛紛伸出援手，有的積極借款、豁免上市公司債務(wù)，有的無償贈(zèng)送優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也有的甘心接手虧損資產(chǎn)。
如*ST佳沃為例，因2022年度經(jīng)審計(jì)的歸屬於上市公司股東的所有者權(quán)益為負(fù)值，*ST佳沃的股票已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。在關(guān)鍵時(shí)刻，*ST佳沃控股股東佳沃集團(tuán)在原有已向公司提供不超過30億元人民幣及不超過1.45億美元的基礎(chǔ)上，向公司新增提供不超過5.45億美元或等額人民幣約40億元的借款額度。*ST佳沃也引來監(jiān)管關(guān)注。
還有 *ST同達(dá)控股股東贈(zèng)與上市公司股權(quán)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入僅100.4萬元，對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬淨(jìng)利潤虧損695.5萬元。這種行為也被市場質(zhì)疑公司突擊保殼，之後該捐贈(zèng)事項(xiàng)也遭到了監(jiān)管層追問。上交所要求公司披露，公告所提事項(xiàng)是否構(gòu)成一攬子交易、是否構(gòu)成公司不能將朗綠科技納入合併報(bào)表範(fàn)圍的重大負(fù)面情形、捐贈(zèng)完成後能否實(shí)施控制以及對上市公司2023年度財(cái)報(bào)的影響等。
在*ST股中，有*ST同達(dá)、*ST左江、*ST美尚、*ST柏龍、*ST和科、*ST目藥、*ST碳元等7股前三季度財(cái)務(wù)指標(biāo)並不樂觀，報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入低於1億元且淨(jìng)利潤（扣非後孰低）為負(fù)值。
在全面註冊制背景下，監(jiān)管層加速完善退市制度體系。在退市新規(guī)之後，交易所還在營業(yè)收入扣除等具體事項(xiàng)方面作出細(xì)化規(guī)定。這使得多年前部分公司慣用的突擊交易、突擊「並表」等常見伎倆失效。不過從今年「保殼」的部分案例來看，債務(wù)豁免、獲贈(zèng)資產(chǎn)等一些新的保殼手段也在浮現(xiàn)。
年底突擊保殼的行為終究不是長久之計(jì)。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院研究院肖旭表示，在年底轉(zhuǎn)賣資產(chǎn)早已是很多上市公司的常規(guī)性操作，除了美化年報(bào)、吸引投資者眼球外，還能夠達(dá)到「保殼」的目的。轉(zhuǎn)賣資產(chǎn)屬於市場化行為，本身並沒有不當(dāng)之處，但投資者應(yīng)保持警惕。(深圳商報(bào)記者 邱清月）
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